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对冲基金在上周的暴跌中继续买进下跌的股票

来源：指股网 时间： 2023-05-31 04:45:12

在10多年来最严重的股市抛售中，一群交易员显然拒绝让步。

随着市场进入回调，同时做多和做空股票的对冲基金上周买入了此次下跌。摩根士丹利(Morgan Stanley)机构经纪部门编制的数据显示，他们上周四的购买行为比过去两年多的任何时候都要疯狂，当天标准普尔500指数大跌了4.4%。

这一大胆举动与散户投资者和追随趋势的交易员形成了鲜明对比。在冠状病毒的迅速蔓延导致美国股指暴跌之际，散户投资者和追随趋势的交易员迅速撤出了股市。这种逆势而上、抄底的意愿，或许反映了一种观点，即经理们认为，在这场大屠杀中，价值正在显现。这也有助于解释为什么股市会迅速反弹。


(资料图)

摩根士丹利在上周五发给客户的报告中写道，此次抛售“并未导致对冲基金回避，因为它们是相当大的净买家”。“基金继续参与这场游戏。”

美国股市周一（3月2日）出现了令人振奋的反弹，标准普尔500指数飙升4.6%，原因是市场乐观地认为各国央行将联手抗击冠状病毒带来的经济威胁。

上个月，就在股市暴跌之前，对冲基金的选股者加大了风险敞口。摩根士丹利的数据显示，他们的净杠杆率在本月头几周上升了约5个百分点，为多年来最快的扩张之一。净杠杆率是衡量行业风险偏好的指标，考虑了多头和空头头寸。

不过，抛售并没有对他们的业绩造成太大影响，因为他们最看好的股票的表现与市场一致，空头头寸在下跌时增加了收益。

截至上周四，摩根士丹利跟踪的多空基金2月份下跌了1.9%，而标准普尔500指数下跌了近8%。

摩根士丹利的数据显示，由于回报率更高，他们上周抢购了科技类股，尤其是软件制造商的股票。基金经理也是航空、酒店和餐饮业股票的净买家，这些股票在冠状病毒引发的抛售中首当其冲。

据摩根士丹利称，上周净杠杆率下降，主要是受市场下跌和指数看跌期权增加的推动。该公司表示，一个迫在眉睫的风险是，该行业的总杠杆率很高，它可以追踪多头和空头头寸的总量。

自2010年以来，总杠杆率的读数为190%，位于该范围的前86%。尽管风险敞口上升表明投资者对股票押注的信心很高，但如果市场动荡持续下去，这可能会带来麻烦，迫使基金经理平仓。

“如果波动性持续下去，仍存在一个悬而未决的问题：对冲基金是否/何时必须开始主动减记收益？”摩根士丹利写道。

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